主页 > D生活派 >5G SA 网路布建 400G 交换器需求殷切,郭明錤看好相关 PCB 厂业绩 >
5G SA 网路布建 400G 交换器需求殷切,郭明錤看好相关 PCB 厂业绩

2020-06-05


5G SA 网路布建 400G 交换器需求殷切,郭明錤看好相关 PCB 厂业绩

中资天风证券知名分析师郭明錤在最新研究报告中指出,随着各家电信营运商开始积极布建 5G 网路,相关交换机设备成为投资的新标的。因此,看好国内的 PCB 厂包括金像电、瀚宇博、华通等厂商未来营运的成长性。

郭明錤指出,独立式 (SA) 核心网路为 5G 投资新主轴,受益于 SA 核心网路强劲需求,400G 交换器 PCB 产值可望在 2020 年较前一年显着成长 400% 到 450%,也使得供应 400G 交换器的 PCB 单价与毛利率显着成长,有利相关供货商。

事实上,5G 的硬体投资主轴包括基地台 (Base station)、核心网路 (Core network)、客户前置设备 (CPE,Customer Premise Equipment) 与手机 (Smartphone) 等。而中国为全球最大 5G 核心网路市场,因中国营运商将在 2020 年将自非独立组网 (NSA,Non-standalone) 转换至以独立组网 (SA,Standalone) 为主。因此,此核心网路转变将对 400G 交换器 (Switch) 需求显着成长,并有利于相关 PCB 供货商。5G SA 网路布建 400G 交换器需求殷切,郭明錤看好相关 PCB 厂业绩

报告中进一步指出,5G SA 核心网路推动三大应用与具备三大优势。在三大应用部分分别是增强型行动宽频 (eMBB,Enhanced Mobile Broadband)、超可靠度和低延迟通讯 (URLLC,Ultra-reliable and Low Latency Communications)、以及大规模机器型通讯 (mMTC,Massive Machine Type Communications)。预期 eMBB 应用先于 2020 年实现,URLLC 与 mMTC 应用则在 2021 年后快速成长。其中,eMBB 的实现,可用「eLTE 基地台+NSA」与「5G 基地台+SA」2 种布建策略,「eLTE基地台+NSA」虽初期成本较低,但未来若要支援 URLLC 与 mMTC 应用,而升级至 SA 的转换成本会增加许多,因此从长期建置节省成本考虑,为推广 eMBB 应用故 2019 年第 4 季起便有建置 SA 需求。

至于,建置 SA 的三大优势的分别是实现 5G 三大应用、降低长期建置成本、以及提供 URLLC 与 mMTC 平台加速 5G 生态成长。也因为 SA 带动 400G 交换器强劲需求,PCB 单价与毛利率显着增长,相关业者可望受益,包括沪电股份、深南电路、金像电、瀚宇博、华通与 TTM。5G SA 网路布建 400G 交换器需求殷切,郭明錤看好相关 PCB 厂业绩

据了解,400G 交换器 PCB 因採用了设计更複杂的 36 层板 (相较 100G 交换器的 26 到 28 层板),因此PCB 单价约较 100G 交换器成长 60% 到 80%,毛利率约 25% 到 35% (相较 100G 交换器的 10% 到 20%),因此,预估 400G 交换器 PCB 产值可望在 2020 年较前一年显着成长 400% 到 450% ,达到 20 到 22 亿美元的金额。

而关键供货商包括沪电、深南、金像电、瀚宇博、华通与 TTM 等可望自 2019 年下半年开始,因强劲需求而受益。虽然 SA 网路与 NSA 网路将会共存数年的时间,但是 SA 的渗透率将会逐渐成长,使得 400G 交换器 PCB 的成长能见度可望维持数年。



上一篇:
下一篇:


相关文章
今日焦点
一周热榜